Шорт — это короткая позиция, продажа без обеспечения, т.е. по факту трейдер продает какой-то актив, например, акции, которых у него на самом деле нет.
Как работает короткая позиция на рынке?
Трейдер предполагает, что какие-то акции пойдут вниз и на этом хочет заработать. Далее он берет у брокера взаймы акции, оставляет в качестве залога свои деньги и продает акции на рынке. После этого на счете образуется долг, минусовая позиция. Когда приходит время и выбранные акции действительно падают, тейдер выкупает бумаги с рынка и возвращает брокеру, заплатив процент в качестве комиссии за то пользование чужими активами. Оставшиеся деньги со сделки остаются на счете. Так работает шорт на рынке акций.
Как же работает шорт на практике?
Прошлогоднее (март 2020) падение нефти в минусовое значение, обвалило акции нефтедобытчиков, что привести очень хороший пример.
Трейдер продавший в начале марта 2020 года продал акции ОАО "Татнефть" по цене выше 680 рублей за акцию, и выкупил их в середине марта уже по цене, близкой к 390 рублей, заработал на этом очень хорошие деньги. Разумеется, какая-то часть дохода от короткой позиции была отдана за пользование чужим активом и на комиссию брокеру, но все равно, прибыль была бы ощутима. Это пример эффективного шорта.
Теоретически все очень здорово, ведь всегда есть акции, которые растут и падают. Соответственно, можно зарабатывать и на том, и на другом движении. Но на самом деле шорт, игра на понижение — очень опасный финансовый инструмент. Все же не рекомендуется им пользоваться, даже если вы считаете себя продвинутым инвестором. Причина проста: сама суть шорта закладывает в него безграничные убытки и очень ограниченную прибыль.
Риски короткой позиции
Приводя в пример все ту же Татнефть, следует отметить, что теоретически возможная прибыль ограничена. К примеру, если бы акция упала с 690 рублей до нуля, то ваш доход составил бы эти самые 690 рублей за акцию (без учета уплаты денег за пользование чужим активом и комиссии). То есть это максимальный (ограниченный) доход, который можно получить на акцию с короткой позиции.
При этом акция может вырасти очень сильно. Известны случаи, когда акции даже крупных компаний росли в течение года на 100 и больше процентов. И теоретический рост стоимости акций позволяет предположить, что убыток может быть неограничен. То есть, если акция поднимется на 100%, трейдер должен будет эти деньги компенсировать, когда будет выкупать акции с рынка и, скорее всего, сделка закроется автоматически, когда гарантийного обеспечения у брокера не будет хватать, чтобы обеспечить этот рост ценных бумаг.
Таким образом, короткая продажа, шорт на рынке — очень рискованный инструмент трейдинга. Никто не знает, куда пойдет рынок. И, если в случае долгосрочного инвестирования, простой покупки ценных бумаг инвестора, в принципе, не волнует, куда будет двигаться цена, то в случае с шортом время сделки ограничено. Каждый день можно будет ожидать падения акций, но если они будут расти, значит, будут расти и убытки на брокерском счете. Ведь проданные акции не принадлежат трейдеру и их нужно выкупить с рынка и вернуть брокеру. Кроме того, трейдер теряет деньги на том, что платит комиссионные брокеру за открытую позицию. Это главный минус шорта.
Если же очень хочется заняться игрой на понижение, то есть вы уверены, что какой-то актив подешевеет, попробуйте использовать пут-опционы. Это финансовый инструмент, дериватив, который позволяет вам зафиксировать какую-то цену на актив, и, в случае если действительно ваши ожидания оправдаются, вы сможете продать этот актив по фиксированной цене и получить прибыль. В этом случае опцион может быть более интересным решением просто потому, что вы заплатите за него определенную цену и зафиксируете свои риски.
С радостью отвечу на все вопросы в комментариях к статье.
